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中国HR+SaaS独角兽,能否解决HR痛点?
   2019-12-27 17:24:23    文字:【】【】【

从本地化的e-HR到ASP软件,直至今天发展迅猛的HR SaaS,人力资源管理软件正在成为企业服务领域*想象力的垂直细分市场。过去几年,凭借着中国市场巨大体量,市场的低渗透,以及充裕的资本弹药,HR企业服务软件的规模快速扩张,也成为二级市场看好的中国概念。

  2018年起,由于整个行业融资环境遇冷,HR SaaS的市场一度经历了一波低潮,如今,随着中国经济大环境和企业数字化转型深入,社保个税改革加快,及企业雇主对灵活用工和弹性福利等方面的迫切需求,如何将需求进行整合并实现智能、高效的管理,成为HR和人力资本管理领域备受关注的挑战之一。

  谁将是中国HR市场的独角兽?要得出正确判断,需要对中国市场的差异化和阶段特征有充分认识:

  首先,中国市场未来关键增量将长期来自于大客户;其次,中国HR SaaS与美国市场既有参照性又有显著不同;再次,中国HR服务市场由于客户需求不断迭代和多样化,单个平台自身资源显然无法满足,*的模式是生态化,打造合作伙伴;*,做好中国HR SaaS市场的关键是做好服务流程的优化和迭代,而非盲目追逐技术。

  一句话,谁能真正解决中国企业HR工作痛点,谁*有机会胜出。

判断1:企业数字化需求集中释放,HRSaaS中国赛道“水大鱼大”

  2019年,企业转型的数字化速度加快,阿里和腾讯等巨头的云计算产品市场占有率不断扩大,正在快速普及。

  对于中国企业来说,数字化,不仅是产品和市场层面的数字化,更是人力资源管理方面和组织结构方面的数字化,近年来企业HR的角色与公司战略、经营等深度融合。因此可以预测,未来,企业特别是大公司,将会投入更多的预算采购高效HR SaaS产品及服务。

  此外,随着社保个税改革深入开展,个税、社保、及养老金政策面临调整,企业的管理负担增加,尤其是劳动密集型产业,人力管理的成本水涨船高,高效的SaaS产品及服务,可以帮助这些企业极大降低管理成本。

  可以判断,接下来,企业对HCM领域的SaaS需求将迎来一个井喷期。从数据看,我国现阶段也已进入SaaS市场高速发展期:中国信通院的数据显示,2018年中国SaaS市场规模达到232.1亿元,同比增长37.6%。根据IDC的报告,2021年中国SaaS市场规模有望突破323亿元,2018-2021年年复合增长率预期将超过30%。

判断2:HR SaaS一级市场再度获宠,为上市铺平道路

  艾瑞咨询报告显示,自2014年至2019年上半年,中国HR SaaS领域共有188笔融资事件,融资事件数量在2016年达到峰值后逐渐回落。但在经历2018年的小低谷后,HR SaaS资本市场再度迎来上升,仅2019年上半年融资规模过亿元的项目就达到6笔。

  而从融资轮次的分布来看,A轮及以前的融资笔数占比由2015的92.6%下降至2018年的56.7%,2019年上半年B轮及以后的融资比例更超过四分之三。

  从资本方来看,更多优质投行或机构加入HR SaaS赛道,比如近期HR行业*大的融资,来自于前程无忧投入8000万美元注资CDP集团,持有CDP20.2%的股份,成为第二大股东。

  中国SaaS领域在2019年迎来新的转机,B轮以下初创企业的融资数与B轮以上的融资数旗鼓相当,SaaS行业在一级市场价值正在回归。

  行业人士认为,一家SaaS型企业的健康程度,还要看足40%法则,即收入增长率+净利润率之和达到40%。从这个角度看,通过目前市面上有代表性的几家企业财报,比如肯耐珂萨、CDP、大易云等,可以发现,中国HR SaaS的增长和盈利前景都比较清晰。

营收方面,2019年前三季度CDP集团营收6.742亿元人民币,HR服务业务同比增速42.8%,表现远高于行业的平均水平,令人瞩目。肯耐珂萨,增长质量指标为38.24%,大易云的15.29%虽然较低,但整体还在正向发展阶段。

      经过多年发展,肯耐珂萨形成了以“技术+内容+服务”三位一体的“VX HCM一体化人力资本云平台”服务客户。在产品布局方面,基于肯耐珂萨数十年的行业积淀,通过X Galaxy云平台、大数据分析、人工智能技术讲组织和员工数据以新方式相连接,帮助企业塑造数字化的闭环体系,成就组织健康与持续绩效。

       根据客户的需求变化及价值导向,肯耐珂萨VX HCM一体化人力资本云平台,主要包含人事管理云、招聘管理云、人才管理云、组织发展云,覆盖组织中个体“人”的“选用育留汰”,并且跨越到组织层面的诊断、建设。从“组织”和“个体”两个维度,帮助企业更好地了解组织、了解人,进而实现组织和人的不断良性循环。

  考虑到目前的行业渗透率和未来的增长潜力,整个行业正处在大范围扩张期,市场仍十分广阔。

判断3:上市这条路,抓住大型企业方是走得*远的赛道

  中小企业客户个性化需求少,续费率低,流失率高,更喜欢使用免费的HR SaaS。而大型企业,特别是近年来崛起的一些以平台起步的企业,凭借自身超强的IT能力,喜欢自建HR系统或者HR平台。这两个原因,都是中国国内难以出现HR SaaS独角兽企业的根本原因。

  可是也是就在过去几年,我们看到很多HR SaaS头部服务提供商将用户锁定在大中型企业,通过PaaS平台满足大中型客户定制化、个性化的需求,同时又保持其SaaS通用化的更新与发展,结果获得了来自大中型企业HR应用的高收入。

  可见未来,HR SaaS领域更大的机会赛道一定是来自于大规模企业的数字化转型。以核心人力为例,HR SaaS容易渗透进大型企业——信息化建设较为完善的大型企业更倾向于在保持自身核心人力资源战略的同时,逐步由外而内地、有计划地应用各模块的HR SaaS产品。组织调研和人才发展因为专业化程度高,传统的e-HR软件无法覆盖,可以被HR SaaS厂商作为突破口,通过对“主心骨”形成包围,进而撬动金字塔顶端的客户。

判断4:理性对标美国二级市场,中国的机会与差异性

  在美国二级市场,HRSaaS用盛宴来形容并不为过,目前,美国市场上仅HR SaaS企业就有上百家,上市的约有7-8家,包括Workday、Gusto、Zenefits等上市企业,整个市值规模加起来过1千亿美金。这个体量,与CRM市场基本持平。

  但不同于CRM SaaS比较集中的情况,在HR SaaS的每个垂直细分领域,都有巨大机会。比如招聘管理领域的Taleo,绩效管理的Successfactor,以及Workday,前两家估值均在几十亿美元,Workday目前的估值更是超过了四百亿美元。

  相比美国市场,中国由于公司基数更大、企业部署服务比例更低,HR SaaS整体市场潜力巨大,但是遗憾的是,中国在二级市场上的HR企业非常之少,除却已经上市的前程无忧、科锐、猎聘、点米、104、人瑞,算上已经公开提交IPO申请的CDP,也不过区区4家,仍有待企业进一步开拓。

  由于HR SaaS占据管理人与薪酬+企业管理的基础入口,可直接与企业的金融、征信、信贷等业务息息相关,有较好发展潜力。

判断5:谁的市值天花板可能更高?大客户+生态+长期深耕者得天下

  目前美国HR SaaS市场在各个垂直领域都有代表性企业:比如综合性服务的Workday、招聘管理Taleo和绩效管理Successfactor,专门服务于中小企业的Zenefits。可以说,美国HR SaaS市场从大企业到中小企业,都是非常广阔的市场。

  美国HR SaaS市场给中国同行提供了参考,但不能够盲目对标美国模式来评估中国HR SaaS企业的价值。


 两个市场的增长逻辑和HR的真实需求都有很大不同:

  在中国,目前HR SaaS服务真实需求高度集中在大公司端,中小企业对人力资源管理软件的需求微弱,只有围绕高净值大企业客户开拓市场,才能实现高成长。大客户的粘性和示范效应,以及开放性,集成性,都能够支撑平台的高速成长。

  我们看到,成长性*的中国HR SaaS企业,往往也是那些能够在各个领域都能够抓住大客户的企业。

  以高速成长的CDP为例,客户包括:汽车领域的宝马;零售领域既有传统零售的家乐福,也有新零售代表的盒马,还有施华洛世奇这样的时尚*品牌。此外,在金融、医疗、科技、物流等领域的众多知名大型企业,也都是CDP集团的客户。

  此外,中国企业客户需要的,而非高营销投入却低留存率的单纯软件,而是共同成长的合作伙伴。

  这需要引入生态化。经济大环境和数字化浪潮,给予企业更大的转型和成本压力,客户的需求越来越多元,但是HR SaaS企业的资源有限。只有建立起生态平台,融入更多专业垂直领域的伙伴,才能全面满足客户需求,并提升客户的粘性。

  而从HR视角来说,真正好的HR SaaS服务应该基于员工需求为出发点,提供*频和刚需的应用。为此,CDP提出一种基于EcoSaaS(Ecosystem+SaaS)服务模式。将纵向与横向的系统应用与服务整合成生态价值链,从生态平台、服务集成、知识与*实践、大数据四个维度打造HR共赢生态圈,帮助企业实现全球化发展。

  目前来看,也可以看出生态化的HR SaaS平台,基于整合的服务链条,能够覆盖更多领域的企业客户。以生态 SaaS的提出者CDP为例,目前这家的客户从传统零售业到新型零售业,从外企到民营企业,具有极强的普适性。

  此外,好用的HR SaaS软件未必就是技术*前沿的。纵观目前的中国HR SaaS,俨然是行业内部的技术流主题,一大批的HR SaaS公司热衷于前景、趋势、方案、技术,可真正有实力拿下客户并进行服务的是凤毛麟角。这是由于HR SaaS虽然表面上是一个技术平台,但是内在却充满了无处不在的业务流程、本地规则、HR实操——如若没有今年累月的服务,光靠技术是不足以支撑客户的需求的。

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